Bevor Kristopher Kulumbus zum ersten Mal im August 1498 während seiner dritten Reise die Insel betrat und sie auf Grund des damals imensen Perlenvorkommens, Margarita nannte (was zugleich "Perle" auf Spanisch bedeutet) wurde die Insel von den Guaiqueri Indianern, Paraguachoa (was so viel wie "Ort mit reichen Fischgründen" heisst) genannt. Heutzutage ist von den Perlen so gut wie nichts mehr übrig. Auf der Insel floriert der Handel da Margarita Freihandelszone ist, der Tourismus und der Fischfang. Die Fläche der Insel beträgt 1.076 km² und es gibt rund 400.000 Einwohner. Abgesehen von den rund 300 km karibischer Küste sind unter anderem die Laguna de La Restinga sehr sehenswert und die wüstenähnliche Halbinsel von Macanao.